Синдицированный кредит: что это такое

Синдицированный кредит

Синдицированный кредит – это кредит, выдаваемый одному заемщику как минимум двумя банками (синдикатом, то есть объединением). В роли получателя может выступать корпорация, холдинг, крупный проект.

Порядок участия и функции банков зависят от вида синдицированного кредита, всего их три.

1. Срок погашения одинаков для каждого банка и установлен отдельными двухсторонними договорами между кредиторами и заемщиком.
2. Каждый банк взыскивает средства в индивидуальном порядке, на основании положений двухстороннего соглашения.
3. Один из банков-участников или сторонняя организация выступает агентом – принимает оплату и производит расчеты.

1. Средства выдает один банк, уступая права требования на долг другим участникам.
2. По соглашению кредиторов-участников синдиката определяются доли каждого из них, закрепляемые в договорах уступки прав требования.
3. Дополнительно заключается многостороннее соглашение, определяющее порядок действий при неплатежеспособности заемщика.

Кредит без определения долей:

1. Средства предоставляются одним банком-организатором синдиката от своего имени.
2. Третьи лица (другие банки-участники) обязуются предоставить банку-организатору деньги для их последующей выдачи заемщику не позднее операционного дня.
3. Все банки имеют право требовать возврата заемных средств в соответствии с графиком платежей.

Важной особенностью этого вида синдицированного кредита является отсутствие обеспечения, предоставляемого банком-организатором иным финучреждениям и произведение им выплат до фактического перечисления платежа самим заемщиком.

• Займ выдается несколькими способами: фиксированная сумма, кредитная линия или их сочетание.
• Годовая процентная ставка может быть неизменной до окончания действия кредитного договора или плавающей.
• Средства могут быть выданы с залогом или без.
• Крупные суммы финансирования.

В отличие от традиционного кредитования, синдицированный заем предполагает наличие дополнительных, специальных ковенантов в соглашении. При несоблюдении требований могут быть предприняты ответные меры, например, взыскание всей суммы долга досрочно.

Синдицированный займ имеет определенную цель – кредитование масштабного проекта группой банков-инвесторов путем объединения их временно свободных денежных ресурсов в ситуации, когда одно финансовое учреждение не может это осуществить из-за высокого риска сделки или недостатка средств. Благодаря этому объединению (синдикату) его члены могут держать свои ликвидные резервы на более низком уровне за счет распределения риска, связанного с длительным периодом договора. То есть при банкротстве заемщика финансовые потери понесет не один банк, как при обычном займе, а сразу несколько. Причем кредитором может выступать не только финучреждение, но и институциональные инвесторы, включающие пенсионные фонды и хедж-фонды (страховые фонды).

В России такая форма кредитования не в новинку, например, «Внешэкономбанк» представил публике специализированный инструмент – «Фабрика проектного финансирования». В комплекс услуг входит финансирование, страхование рисков за счет госсубсидий, предоставление госгарантий и расчет достаточности капиталов для кредитных организаций. Условия ВЭБ таковы: выдача кредитов на проекты стоимостью более 3 млрд рублей, срок до 20 лет, доля спонсорских средств порядка 20%.

Немалым опытом синдицированного кредитования обладает «Газпромбанк». Компания структурирует сделку, привлекает другие банки-участники, формирует пакет документов и организует выдачу заемных средств получателю.

Синдицированный кредит

Синдицированный кредит (англ. syndicated loan ) — кредит, предоставляемый заёмщику по меньшей мере двумя кредиторами (синдикатом кредиторов), участвующими в данной сделке в определённых долях в рамках, как правило, единого кредитного соглашения.

Содержание

Основные особенности

• Объём. В результате синдицирования заёмщик получает весьма крупные суммы (от 10 млн до миллиардов долл. США [1] ), которые банки обычно не дают в кредит единовременно одному заёмщику.
• Условия. Все условия кредита, в том числе права и обязанности кредиторов и заёмщика, изложены в единой многостраничной документации по английскому праву, подписываемой всеми сторонами.
• Срок. Как правило, сроки синдицированных кредитов составляют от 6 месяцев до 3 лет, иногда достигая 10 — 15 лет (для проектного финансирования [2] ).
• Время подготовки. Как правило, срок структурирования сделки и подготовки документации составляет 1,5 — 2 месяца для участников рынка и около 3 месяцев для новых участников.
• Особые условия. Синдицированные кредиты, в отличие от стандартных банковских кредитов, предполагают наличие специальных финансовых и других ковенантов (обязательств), нарушение которых может повлечь за собой требование кредиторов о досрочном погашении кредита.

Виды синдицированных кредитов

В соответствии с методикой определения синдицированных кредитов, изложенной в Приложении 4 к Инструкции ЦБ РФ от 16.01.2004 N 110-И (ред. от 08.11.2010), ЦБ РФ различает следующие виды синдицированных кредитов.

К совместно инициированному синдицированному кредиту относится совокупность отдельных кредитов, предоставленных кредиторами (участниками синдицированного кредита или синдиката) одному заёмщику, если в условиях каждого из договоров по предоставлению кредита, заключённых между заемщиком и кредиторами, указано, что:

• срок погашения обязательств заёмщика перед кредиторами и величина процентной ставки идентична для всех договоров;
• каждый кредитор обязан предоставить денежные средства заёмщику в размере и на условиях, предусмотренных отдельным двухсторонним договором;
• каждый кредитор обладает индивидуальным правом требования к заёмщику согласно условиям заключённого двухстороннего договора, и, соответственно, требования к заёмщику по возврату полученных денежных сумм носят индивидуальный характер и принадлежат каждому конкретному кредитору в размере и на условиях, предусмотренных заключёнными договорами;
• все расчёты по предоставлению и погашению кредита производятся через кредитную организацию, которая может одновременно являться кредитором (участником синдиката), исполняющую агентские функции (банк-агент);
• банк-агент действует от лица кредиторов на основании многостороннего соглашения, заключённого с кредиторами, которое содержит общие условия предоставления заёмщику синдицированного кредита (общий размер кредита и доли участия каждого банка, величину процентной ставки, срок погашения кредита), а также определяет взаимоотношения между кредиторами и банком-агентом.

К индивидуально инициированному синдицированному кредиту относится кредит, предоставленный банком (первоначальным кредитором) от своего имени и за свой счёт заёмщику, права требования (их часть) по которому впоследствии уступлены первоначальным кредитором третьим лицам (банки — участники синдиката) при выполнении следующих условий:

• доля каждого банка — участника синдиката в совокупном объёме приобретаемых ими прав требования к заёмщику определяется соглашениями между банками — участниками синдиката и первоначальным кредитором и фиксируется в каждом отдельном договоре об уступке прав требования, заключённом между первоначальным кредитором и банком — участником синдиката;
• порядок действий банков — участников синдиката в случае неплатёжеспособности заёмщика, в том числе обращения взыскания на залог, иное обеспечение по кредиту в случае наличия такового определён многосторонним договором.

К синдицированному кредиту без определения долевых условий относится кредит, выданный банком — организатором синдицированного кредитования заёмщику от своего имени в соответствии с условиями заключённого с заёмщиком кредитного договора, при условии заключения банком — организатором синдиката кредитных договоров с третьими лицами, в которых определено, что указанные третьи лица:

• обязуются предоставить банку — организатору синдиката денежные средства не позднее окончания операционного дня, в течение которого банк — организатор синдиката обязан предоставить заёмщику денежные средства в соответствии с условиями кредитного договора в сумме, равной или меньшей суммы, предоставляемой в этот день банком — организатором синдиката заёмщику;
• вправе требовать платежей по основному долгу, процентам, а также иных выплат в размере, в котором заёмщик исполняет обязательства перед банком — организатором синдиката по предоставленному ему банком кредиту, не ранее момента реального осуществления соответствующих платежей.

Кредиты не относятся к синдицированным без определения долевых условий, если соглашение между банком и третьим лицом предусматривает условие о предоставлении банком обеспечения по полученным от третьего лица денежным средствам или если банк осуществляет платежи по основному долгу, процентам и иным выплатам третьему лицу до момента реального исполнения заёмщиком соответствующих обязательств.

Синдицированный кредит: в чем особенности

Случается, что компании нужен мегакредит, но столько средств не рискнет выдать ни один банк. А сразу несколько — предоставят. Займы у нескольких кредиторов называют синдицированными кредитами. Разбираемся, как они работают, какие у них есть особенности и преимущества.

Синдицированный кредит представляет собой кредит, выданный двумя, тремя или более банками по одному общему соглашению с заемщиком. Они договариваются, как поделить риски между собой. Объединение кредиторов в таком случае называют банковским синдикатом.

Это больше мировая практика, хотя и в России уже много лет выдают синдицированные кредиты. При этом закон о синдицированном кредите в РФ начал действовать только с 1 февраля 2018 года.

Он установил, что обязательным участником синдиката должен быть государственный Внешэкономбанк (ВЭБ).

Также в синдикат, согласно закону, могут войти российские и иностранные банки, международные финансовые организации и юридические лица, которым разрешено предоставлять кредиты.

Преимущества синдицированных кредитов

Синдицированный кредит выгоден заемщику, так как позволяет получить больше денег, чем при классическом кредитовании. Обычно этим инструментом пользуются крупные финансово-промышленные группы, холдинги, корпорации (в том числе государственные), организаторы крупных мировых событий (олимпиады, форумы, саммиты) — то есть те, кому нужно привлечь десятки и сотни миллионов долларов или евро на какой-либо проект.

Успешный возврат синдицированного займа — хорошая глава в кредитной истории любой организации, а взаимодействие с большим числом банком может стать базой для дальнейших совместных проектов.

Как получить синдицированный кредит на выгодных условиях?

Особенности синдицированных кредитов

• Получатель денег взаимодействует не со всеми кредиторами, а лишь с одном из них, так называемым банком-агентом.
• Члены банковского синдиката выдвигают жесткие требования к клиенту. Чтобы рассчитывать на такую сделку, нужно иметь высокий кредитный рейтинг и получить заключение аудитора международного уровня.
• На оформление сделки в среднем уходит 1,5-3 месяца;
• В договорах синдицированных кредитов часто прописывают ковенанты. Это обязательства заемщика что-либо сделать/не совершать в течение срока кредитования. Например, не допускать соотношения долга к EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации) больше трех к одному.
• Банки-участники синдиката имеют равные права. Например, требовать неустойку. Ее все участники сделки делят между собой согласно долям в сумме кредита.
• Каждая сторона соглашения видит все оформленные документы других участников. То есть если один банк меняет клиенту процентную ставку или другие условия, остальные банки об этом узнают.
• Банк-агент получает процент за организацию займа. Величину вознаграждений в каждом случае устанавливают индивидуально.

Гость, уже успели прочесть в свежем номере?

Виды синдицированного кредита

Центробанк Российской Федерации делит этот финансовый инструмент на три формы.

1. Совместно инициированный

Клиент заключает договоры напрямую с несколькими банками, один из которых — агент. Сроки погашения во всех соглашениях одни и те же.

Каждый банк выдает свою долю самостоятельно и имеет право требовать возврат денег, но все расчеты производятся через тот, что обладает статусом агента.

Доля банков может быть разной — о конкретных величинах стороны договариваются до сделки. Так, один участник синдиката может ссудить два миллиона долларов, второй — четыре, третий — восемь.

2. Индивидуально инициированный

В этом случае ссуду выдает один банк, а потому он же подключает партнеров и превращает обычный кредит в синдицированный.

На каких условиях финансовая организация привлечет деньги партнеров, заемщику без разницы — для него процентная ставка и другие условия не меняются. Изменения только в том, что возвращать деньги нужно в разные банки — в соответствии с долями каждого участника синдиката. Их, а также порядок платежей, все стороны прописывают в многостороннем договоре.

3. Без определения долевых условий

Такой синдицированный кредит также выдает один банк, но заемщик может даже не знать о том, что получил деньги из нескольких источников — все его взаимодействие строится с одним контрагентом.

Своя классификация есть и у кредитных синдикатов. Они бывают клубного типа (закрытое для конкурентов сообщество нескольких банков) и открытого — в него может вступить любой банк. Также их делят на временные, то есть собранные под финансирование конкретного проекта, и регулярные — выдающие синдицированные кредиты неоднократно.

Подготовлено по материалам
«Системы Финансовый директор»

Синдицированный кредит — пример

Этим финансовым инструментом чаще пользуются глобальные игроки, а выдают такие займы транснациональные банки. В России рынок синдицированных кредитов пока не развит. Тем не менее, приведем несколько примеров.

Авиакомпания «ЮТэйр» в 2015 году брала два синдицированных кредита сразу в 11 банках («Траст», «Россия», “Сбербанк” и другие). По состоянию на май 2019 года перевозчик должен по ним более 39 млрд рублей, а по одному даже допустил дефолт.

ВЭБ запустил в 2018 году проект «Фабрика проектного финансирования». Одна из его услуг — создание синдикатов под кредитование проектов на срок до 15 лет на сумму от 3 млрд рублей.

С помощью “фабрики” строят Тайшетский алюминиевый завод стоимостью 80,3 млрд рублей для компании «РусАл Тайшет». Она получила синдицированный кредит на 14 лет.

Практику синдицированных кредитов поддерживают российские власти. Осенью 2018 года председатель правительства РФ Дмитрий Медведев заявил, что “необходимо стимулировать формирование пулов «длинных денег» в экономике и запускать проекты на базе синдицированного кредитования”.

реимущества синдицированных кредитов

Синдицированный кредит выгоден заемщику, так как позволяет получить больше денег, чем при классическом кредитовании. Обычно этим инструментом пользуются крупные финансово-промышленные группы, холдинги, корпорации (в том числе государственные), организаторы крупных мировых событий (олимпиады, форумы, саммиты) — то есть те, кому нужно привлечь десятки и сотни миллионов долларов или евро на какой-либо проект.

Успешный возврат синдицированного займа — хорошая глава в кредитной истории любой организации, а взаимодействие с большим числом банком может стать базой для дальнейших совместных проектов.

Предназначение и правила оформления синдицированного кредита

Банки предлагают разные виды кредитов своим клиентам, в качестве которых могут выступать частные лица или разные организации. Любой заемщик должен выбирать такую программу кредитования, которая будет соответствовать его запросам и возможностям.

Достаточно интересным предложением считается синдицированный кредит, выдающийся только при соответствии заемщика многочисленным требованиям.

Понятие синдицированного кредита

Данный вид представлен кредитом, который предлагается не одним банком, а несколькими учреждениями. Он применяется в ситуациях, когда заемщику требуется действительно существенная сумма денег, которая не может быть выдана одной организацией. Обычно требуемая сумма больше 10 млн. долларов.

Ответственность по такому займу распределяется между банками, причем никакая из организаций не обладает какими-либо преимуществами. Выплаты делятся между организациями. Для оформления такого займа заемщик должен соответствовать многочисленным условиям.

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов с долгами, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему — обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефонам +7 (499) 450-27-46 . Это быстро и бесплатно !

Оформляется кредит двумя способами:

• заемщик самостоятельно определяет, кто будет участвовать в синдикате, поэтому он ведет переговоры с банками, а также формирует договор и обсуждает условия сотрудничества;
• компания сотрудничает с ведущим банком, выступающим организатором, причем этот вариант считается оптимальным для потенциальных заемщиков, так как снижаются траты времени и усилий на этот процесс.

Применяется синдицированный кредит при необходимости получения платежеспособным и крупным заемщиком большого количества средств для бизнеса. К плюсам такого кредита относится возможность погасить его заранее, а при этом к заемщику не применяются какие-либо штрафы.

Особенности

Синдицированный кредит обладает многими необычными особенностями:

• обычно представлен международным займом;
• объединяются ресурсы сразу нескольких банковских организаций, что позволяет предоставить одному заемщику крупную сумму в кредит;
• сформированный из банков консорциум самостоятельно занимается подготовкой нужных документов в соответствии с имеющимися требованиями, рисками, условиями и иными факторами, что упрощает процесс оформления займа и получения денег;
• не ограничивается размер кредита ресурсами одной кредитной организации;
• график предоставления денег учитывает условия работы заемщика;
• валюта займа может изменяться по желанию заемщика, если выбирается мультивалютная сделка.

Плюсы и минусы

Синдицированные займы обладают значимыми преимуществами:

• отсутствует необходимость уплачивать многочисленные дополнительные платежи, поэтому не надо нести расходы, связанные с оплатой комиссий или налогов;
• фирма может получить действительно крупную сумму для реализации важнейших проектов;
• все условия кредитования обсуждаются всеми сторонами сделки, что позволяет фирме-заемщику рассчитывать на действительно выгодные условия;
• имеется возможность для досрочного погашения кредита, если в этом есть необходимость, а также допускается оформление пролонгации;
• заемщик самостоятельно определяется с тем, какие именно банки будут входить в синдикат, что позволит получить займ на действительно выгодных условиях;
• обычно выдаются займы на короткий промежуток времени, не превышающий трех лет;
• подготавливается для оформления кредита стандартная документация, поэтому не придется сталкиваться с какими-либо сложными документами;
• к отчетности предъявляются не слишком формальные и строгие требования.

Даже при наличии таких плюсов существуют недостатки синдицированного кредита. Они заключаются в том, что по этому направлению в России существует лишь небольшое количество специалистов, к которым можно обратиться за помощью.

Что такое синдицированные кредиты, смотрите в этом видео:

Сделки обычно осуществляются на основании английского права, что создает определенные сложности для российских компаний. Спрос со стороны отечественных банков считается низким.

Существует несколько разновидностей такого займа:

• Обеспеченный. При получении такого займа компания-заемщик может воспользоваться специальной государственной гарантией. При этом она должна передать банкам в залог ценное имущество, принадлежащее ей на праве собственности. Принимаются гарантии исключительно от стабильных предприятий, у которых кредитный рейтинг является высоким.
• Необеспеченный. При таком виде кредита банки сталкиваются с высокими рисками, причем они напрямую зависят от результатов деятельности фирмы. Средства предоставляются компаниям, отличающимся значительным международным кредитным рейтингом, а также они должны быть стабильными, платежеспособными и надежными.
• Совместно инициированный. Он предполагает формирование системы, состоящей из нескольких займов, которые предлагаются одному заемщику. Для этого составляется несколько договоров, в каждом из которых имеется собственная процентная ставка и срок кредитования. При этом требования разных кредиторов могут значительно отличаться.
• Индивидуально инициированный.

Выбор конкретного вида синдицированного кредита зависит от особенностей фирмы-заемщика.

Что такое кредитование, расскажет это видео:

Кто может получить

Синдицированный кредит считается специфическим видом, поэтому рассчитывать на него могут только некоторые виды фирм, которые могут доказать свою платежеспособность и стабильность. Получить его могут компании:

• с хорошей кредитной историей;
• при наличии доступа к иностранным рынкам;
• при возможности предоставления особого заключения аудитора, сформированного по международным стандартам, которое объективно оценивает реальное финансовое положение фирмы.

Переговоры ведутся исключительно с банком, являющимся организатором синдиката. Перед заключением непосредственного договора составляется и подписывается предварительный контракт. В нем фиксируются основные условия сотрудничества организаций.

Какие требования предъявляются к фирмам-заемщикам

Для оформления займа должны учитываться некоторые условия:

• у потенциального заемщика должна иметься хорошая кредитная история;
• он должен быть платежеспособным и ответственным плательщиком;
• требуется наличие залога и поручительства;
• необходимо подготовить многочисленную документацию, подтверждающую долгий срок работы организации и получение ею высокой прибыли.

Условия кредитования

При оформлении кредита учитываются некоторые условия:

• возвращается кредит одинаковыми долями каждого банку, выступающему кредитором;
• устанавливаются обычно плавающие ставки процентов, но в пределах определенных лимитов;
• риски распределяются между всеми кредиторами;
• выдаются на срок от 1 года до 5 лет;
• наиболее предпочтительным для заемщиков считается оформление кредита на короткий срок.

Разрешено досрочно погашать синдицированный кредит, для чего не могут назначаться какие-либо санкции, причем при его оформлении для слияния организаций, рейтинг и надежность фирмы увеличиваются.

Сведения о правилах использования синдицированного кредита содержатся в статьях ГК и Инструкциях Банка России №180-И.

Заключение

Синдицированный кредит – это специфический вид, предназначенный для получения заемщиком крупной суммы денег. Он не слишком распространен в России, поэтому имеются определенные сложности с его оформлением. Он имеет много плюсов, но не лишен недостатков.

Заемщик сам решает, какие банки могут входить в синдикат, но и к самим фирмам, получающим денежные средства, предъявляются многочисленные и сложные требования.

Что такое синдицированный кредит простыми словами

Когда компании не хватает собственных средств, к примеру, для реализации проектов по развитию или на модернизацию, решить проблему можно с помощью банковского займа. Но что делать, если нужна сумма, значительно превышающая утвержденные лимиты конкретного банка? Выход есть. Достичь целей и получить в долг 10 млн долларов и более поможет синдицированный кредит.

Что такое синдицированный кредит

Наиболее распространенный способ кредитования реализуется по следующей схеме: один кредитор предоставляет некоторую сумму одному заемщику (или заемщику с созаемщиками) и получает за это оплату в виде процентов. Между ними заключается двусторонний договор, закрепляющий все условия сделки.

Синдицированный кредит – это форма привлечения заемных средств, при которой объединяются два и более кредитора и дают деньги в долг под проценты одному заемщику. Такое объединение называется синдикатом. Важно, что кредитование происходит в рамках единого соглашения.

Пример. Российская компания «РусАЛ» в сентябре 2019 года привлекла синдицированный кредит в размере 750 млн долларов. В синдикат вошли нидерландская группа компаний ING и французский инвестиционный банк Natifix.

До 2018 года в России не было законодательного акта, четко регулирующего синдицированное кредитование. Хотя практика выдачи займов несколькими кредиторами одному кредитополучателю существовала с середины 1990-х годов. Был даже разработан типовой договор. Однако он вызывал множество дискуссий по поводу своего содержания.

Ситуация изменилась со вступлением в силу Федерального закона №486-ФЗ «О синдицированном кредите (займе) и внесении изменений в отдельные законодательные актов Российской федерации».

Нормативный документ закрепил следующие положения:

• взять кредит вправе только юридические лица либо индивидуальные предприниматели;
• кредиторами могут выступать банки, международные финансовые структуры, негосударственные пенсионные фонды, управляющие компании инвестиционных фондов и другие кредитные организации;
• одалживать разрешено только деньги;
• договор заключается исключительно в письменной форме;
• участники синдиката большинством голосов выбирают кредитного управляющего;
• каждый кредитор несет индивидуальную ответственность перед заемщиком и не отвечает за исполнение обязательств другими участниками синдиката.

Читайте также:

Виды синдицированных кредитов

Классифицируют синдицированные кредиты по разным критериям. Один из вариантов изложен в Инструкции Банка России «Об обязательных нормативах банков», где основным признаком систематизации выбран инициатор кредита. В документе выделены следующие виды синдицированного кредитования:

1. Совместно инициированное. Объединяет несколько отдельных двусторонних договоров между кредиторами (участниками синдиката) и заемщиком. Срок погашения кредита и процентная ставка должна быть едиными для всех, но условия предоставления займа и способы погашения могут отличаться.
2. Индивидуально инициированное. Заемщик получает деньги от одного банка-организатора, а тот в дальнейшем уступает права требования другим участникам синдиката. То есть возвращать долг необходимо будет нескольким кредиторам, с которыми заключаются дополнительные договоры.
3. Без определения долей. Банк выдает кредит заемщику. Затем привлекает других кредиторов, доли которых в сделке заранее не определены. Участники синдиката при этом связаны договорными обязательствами не с заемщиком, а с организатором кредита.

В зависимости от обеспечения кредита разделяют обеспеченные и необеспеченные синдицированные займы. В первом случае заемщик предоставляет гарантии возврата средств. К примеру, залог либо поручительство крупной организации с высоким кредитным рейтингом. Во втором случае риск кредитора значительно выше. Поэтому необеспеченные кредиты выделяют только компаниям с высокими показателями надежности.

Если в кредитовании могут участвовать любые банки, которые заинтересовались проектом заемщика, то кредит называется открытым. Когда в состав кредиторов включены только определенные финансовые организации, кредит считается клубным.

Требования к компаниям-заемщикам

Компании, претендующей на синдицированный заем, необходимо прежде всего обладать высоким кредитным рейтингом. Показатель означает, что заемщику по силам исполнить долговые обязательства. Специальные международные рейтинговые агентства оценивают имущество компании, платежеспособность, деловую активность и доход.

Справка. Наиболее весомой считается экспертная оценка от международных рейтинговых агентств Standart & Poor’s, Fitch Ratings и Moody’s.

Кроме того, заемщик должен обязательно иметь выход на внешний рынок и положительную кредитную историю. «Новички» также могут претендовать на получение заемных средств, но анализ их финансового состояния проводится гораздо тщательнее.

Для подтверждения платежеспособности компания предоставляет кредиторам аудиторское заключение. Оно составляется в соответствии с принятыми международными стандартами. Компаниям без кредитной истории для анализа финансово-хозяйственной деятельности лучше обратиться к лидерам отрасли аудита мирового уровня.

Условия предоставления кредита

Объем заемных средств – основная причина, почему юридические лица выбирают синдицированное кредитование. Заемщик получает возможность взять в долг у кредиторов суммы от 10 млн и выше. Деньги синдикаты предоставляют на краткосрочный и среднесрочный период. В среднем это 1-3 года. При проектном финансировании срок может достигать 10-15 лет. Кредит разрешено гасить досрочно без штрафных санкций.

Справка. С 2018 года в России запущена программа «Фабрика проектного финансирования». Это совместная инициатива Министерства экономики и развития с госкорпорацией «ВЭБ.РФ». Реализация крупных промышленных проектов идет за счет привлечения синдицированных кредитов. Банком-организатором выступает ВЭБ.

На кредитные средства вправе рассчитывать компании с бизнес-проектами стоимостью от 3 млрд рублей и окупаемостью до 20 лет.

Процентная ставка по синдицированному кредиту — плавающая. Она зависит от выполнения заемщиком определенных обязательств (ковенант), предусмотренных договором. Базой для расчета служат:

• LIBOR – Лондонская межбанковская ставка;
• MOSPRIME – независимая ставка для кредитов в рублях, сформированная Национальной финансовой ассоциацией;
• EURIBOR – европейская межбанковская ставка.

Пример: ставка по кредиту рассчитывается по формуле LIBOR + N%. N – величина премии на случай банкротства заемщика. Так, Совкомбанком подписано соглашение на получение синдицированного кредита размером 200 миллионов долларов от группы международных финансовых структур. Проценты по кредиту – 3M LIBOR (это 2,1% в настоящее время) + 1,7%. То есть 3,8%. Изменится межбанковская ставка, изменится и размер процентов по кредиту.

Важно! Кредиторы вправе потребовать у заемщика вернуть одолженные денежные средства раньше срока, если были нарушены особые условия, указанные в договоре.

Порядок получения синдицированного кредита, необходимая документация

Предложение о синдицированном кредитовании может исходить от финансового учреждения или банка. Однако чаще компании самостоятельно принимают решение о необходимости взять синдицированный кредит и выбирают банк-организатор. Потенциальный кредитор рассматривает поступившую заявку, и если он заинтересован в сделке, начинается изучение информации о заемщике.

На этом этапе компания-получатель займа предоставляет для анализа:

• инвестиционную презентацию с результатами деятельностями и стратегией использования заемных средств;
• финансовую отчетность за квартал, полугодие и год;
• сведения о юридической структуре организации;
• годовой бюджет с комментариями по ключевым параметрам;
• данные о структуре кредитного портфеля в виде таблицы с описанием распределения долговой нагрузки;
• финансовую модель: документ составляется на весь срок предоставления кредита плюс 1-2 года.

В случае, когда банк-организатор считает целесообразным выделение средств, стороны кредитора и заемщика обговаривают ключевые условия кредитования. Затем подписывают соглашение, которое подтверждает полномочия банка на создание синдиката. Начинается подбор претендентов-инвесторов. Количество будущих кредиторов зависит от размера займа.

Организатор кредита распространяет среди потенциальных кредиторов информационный меморандум о кредитополучателе. Документ включает экономические, финансовые, коммерческие и технологические сведения. Организации, согласившиеся войти в синдикат, определяют свою долю в дальнейшем финансировании заемщика.

На завершающем этапе идет разработка кредитной и обеспечительной документации, проходят согласования. После окончательного утверждения кредиторы и заемщик подписывают финальный пакет документов. Весь процесс занимает от 8 недель до 3 месяцев.

Затем каждый инвестор открывает для кредитополучателя специальный ссудный счет, куда перечисляются деньги однократно либо несколькими траншами.

Особенности выплат

В соответствии с законодательством заемщик возвращает долг по синдицированному кредиту по согласованному графику и на счет, указанный кредитным управляющим. Когда средства поступили, считается, что компания выполнила свои долговые обязательства за определенный период. Допустимо, чтобы деньги на погашение займа поступили от третьих лиц.

Управляющий распределяет поступившие средства между кредиторами в установленный срок. Каждая сумма зависит от доли кредитора в синдикате. Если кредиторов не устраивает предложенный в законе способ погашения займа, то иные пути возврата долга изначально должны быть прописаны в договоре.

Преимущества и недостатки синдицированных кредитов

Синдицированный кредит – инструмент взаимовыгодный и для кредиторов, и для получателя займа. Банки снижают свои риски и нагрузку, распределяя обязательства между членами синдиката. Успешно проведенная сделка укрепляет не только деловую репутацию заемщика, но и пополняет кредитный портфель банка крупными компаниями.

Кредитополучатель с помощью синдиката получает кредит значительного размера под меньший процент и на длительный срок. Единое соглашение с несколькими кредиторами снижает издержки на поиск источников финансирования и многочисленные согласования.Также в договоре могут быть заложены выгодные индивидуальные условия по возврату средств.

Однако специалисты отмечают и очевидные минусы синдицированного кредитования:

• у российских банков недостаточно опыта в сфере синдицирования;
• по решению спорных вопросов в отношении сделок между кредиторами и одним заемщиком отсутствует наработанная судебная практика;
• закон о синдицированном кредите не решил всех проблем, остались неурегулированными вопросы с залогом, банкротством заемщика, пределом полномочий синдиката и некоторые другие.

Это интересно:

Заключение

Получить синдицированные кредиты имеют право только юридические лица. Поэтому банковский продукт востребован предприятиями и компаниями, которые планируют реализовать крупные проекты с многомиллионным бюджетом. Это современная финансовая модель для привлечения средств, актуальная во всем мире.

Если будут урегулированы правовые вопросы, то синдицированное кредитование станет еще более востребованной услугой и поможет не только реальному сектору экономики России, но и даст толчок в развитии отечественной банковской сферы.

Вы можете посоветовать статью своим друзьям!